По ХОСЕ РИКАРДО ФИГЕЙРЕДО*
Широкая корзина сырья может поддержать валюту торговых отношений МЕРКОСУР.
В качестве вклада в дискуссии о построении валюты для торговых отношений МЕРКОСУР в этом тексте предлагается создание валюты, привязанной к широкой корзине сырья.
Невозможно или, по крайней мере, очень проблематично использовать валюту, определяемую как комбинацию национальных фиатных валют, потому что вопрос инфляции всегда является источником непредсказуемости, особенно в Латинской Америке. Валюте международного обмена потребуется материальная поддержка, по крайней мере, в качестве ориентира.
Продукт может быть использован в качестве основы единицы стоимости, если он обладает характеристиками стандартизации, ликвидности и определенной долговечности. Эти характеристики присущи многим видам сырья минерального, растительного и животного происхождения. Выберите среди них сырье, продаваемое по всему миру, цены на которое можно узнать, проконсультировавшись на основных мировых товарных биржах. Речь идет не только о слишком первичном сырье, таком, например, как железная руда, но в основном о сырье с определенным уровнем обработки, таком как трубная сталь или листовая сталь и т. д., которые имеют большую ценность.
Здесь предлагается первоначально построение единицы стоимости из цен этой корзины товаров, широкой и детализированной, с определенным весом, соответствующим, насколько это возможно, значению каждого продукта в мировом хозяйстве. Таким образом, стоимость этой материальной базовой валюты с точки зрения наиболее значимых на международном уровне фиатных валют может быть определена любой страной. Такая широта и прозрачность придали бы латиноамериканской валюте всеобщую привлекательность.
В долгосрочной перспективе цены на сырьевые товары имеют тенденцию, с одной стороны, к росту в связи с истощением запасов и ростом экологических издержек, а с другой – к снижению из-за новых технологий разведки и добычи. Это дает ценность стабильности этой материальной валюты в среднесрочной и долгосрочной перспективе, которая превосходит любую национальную фиатную валюту.
Это факт, что цены на некоторые сырьевые материалы, такие как нефть, например, имеют тенденцию сильно колебаться в зависимости от текущей ситуации в мировой экономике, в то время как, например, продукты питания, как правило, более стабильны; состав разнообразной корзины сырья уменьшает эти колебания. Могут быть созданы и другие механизмы демпфирования колебаний, такие как фиксация цены скользящей средней относительно определенного периода.
В дополнение к своей абстрактной роли расчетной единицы сырье является средством обмена и средством сбережения. Очевидно, невозможно требовать в каждом контракте мобилизации множества сырьевых материалов, определяющих стоимость валюты. В контрактах между странами или между экономическими зонами платежи могут производиться товарами, представляющими коммерческий интерес, которые являются частью импортных тарифов страны, принимающей валюту.
Стоимость сделок будет фиксироваться референтной единицей на основе разнообразия сырья, но платежи могут производиться, в конечном счете, уменьшенным количеством товаров или даже одним товаром по рыночным ценам. Но товары могут быть представлены облигациями, бумагами, и сделки также могут совершаться посредством таких облигаций.
Страны Латинской Америки являются экспортерами сырья, поэтому эта материальная базовая валюта гарантировала бы нам средства платежа. Политика формирования резервов за счет хранения товаров для поддержки валюты имеет тенденцию к ускорению экономики, в то время как политика формирования резервов в фидуциарной международной валюте имеет тенденцию к рецессии. С другой стороны, для стран-импортеров принятие валюты гарантирует им доступ к основному сырью.
У этого предложения есть предшественники. Предложение Кейнса на встрече в Бретон-Вудсе предусматривало создание международной валюты, основанной на балласте тридцати основных товаров; это предложение было отклонено в пользу предложения Северной Америки, согласно которому доллар стал валютой международных отношений, привязанной к золоту. Валюта, привязанная к корзине товаров, также позже была представлена американским математиком Джоном Форбсом Нэшем-младшим.
Цивилизации росли на основе материальной валюты; фиатная валюта исторически появилась недавно. В докапиталистических отношениях платежи в основном производились немонетарными товарами, и даже валюты основывались на внутренней стоимости металла, будь то золото, серебро или медь. При капитализме бумажные деньги долгое время представляли стоимость в металле, предположительно в центральных банках имелась металлическая поддержка для покрытия проблем.
Выбросы, совершенно не связанные с балластом, обсуждались еще в XNUMX веке. Карл Маркс, например, описал возможность фидуциарной валюты, которая, однако, будет процветать в одной стране за другой, несмотря на возможные явления гиперинфляции, которые делают возможными фидуциарные валюты. Но золото продолжало оставаться ориентиром международных отношений до начала семидесятых годов, когда президент Северной Америки Ричард Никсон в одностороннем порядке нарушил Бретон-Вудское соглашение, устанавливавшее фиксированный паритет между долларом и золотом.
Благородные металлы перестали использоваться в качестве обеспечения валют на национальном, а затем и на международном уровне, потому что они не обрабатывали количество валюты, необходимое для движения экономики. Здесь предлагается монета, обеспеченная достаточно широким набором сырья, чтобы иметь возможность преодолеть количественные ограничения любой металлической монеты.
Для планирования и контроля этой валюты необходимо создать институт с участием экономистов из различных стран МЕРКОСУР, провести исследования по правильному составу товаров в валюте, а также изучить потребность в физических резервах и подумать о механизмы, в дополнение к широкой корзине, для минимизации ценовых колебаний.
* Хосе Рикардо Фигейредо Он бывший профессор факультета машиностроения Unicamp. Автор Способы увидеть производство в Бразилии (Ассоциированные авторы\EDUC). [https://amzn.to/4aUSmP3]
