По ЭЛЕУТЕРИО ФС ПРАДО*
Капитализм порождает варварство, но не вполне с ним совместим. Превращается из процветающего капитализма в катастрофический, жалкий капитализм
Нуриэль Рубини — уникальный экономист системы. Если он имеет международную известность, на него обычно смотрят с ироническим недоверием. Вот, его сверстники считают его «пророком гибели». Однако все, что он говорит, имеет огромное правдоподобие. Теперь он поддержал туманный прогноз об экономической ситуации в ближайшие десятилетия XNUMX века: капитализм на глобальном уровне будет страдать от постоянной стагфляции, и это отныне будет его нормальным состоянием.
Вот как Нуриэль Рубини в своих собственных терминах представляет это предвидение: «Развитые экономики и развивающиеся рынки все больше вовлекаются в необходимые «войны». Будущее будет стагфляционным, и вопрос только в том, насколько оно будет плохим. Инфляция резко выросла в течение 2022 года в странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком. Структурные тенденции предполагают, что проблема будет долговременной, а не преходящей».
Следовательно, будут необходимы войны против новых пандемий, последствий глобального потепления, массовой иммиграции, вопиющей бедности и т. д.; будут даже настоящие военные конфликты вроде нынешнего между США (за кулисами), Украиной и Россией (на той самой сцене, где собственно и происходят бои). Поскольку эти два типа «войн» будут либо повышать совокупный спрос, либо сокращать совокупное предложение, они создадут объективные условия для нормализации стагфляции. Два его произведения, в которых сделаны эти «предсказания», доступны здесь e здесь.
Как можно теоретически обосновать этот тезис, который выдвигает Нуриэль Рубини, излагая аргументы, относящиеся главным образом к будущим явлениям? Ну, во-первых, стойкая инфляция, как известно сегодня, — характерное послевоенное явление.
Как показывает следующий рисунок, непрерывный рост цен, по крайней мере, на медленном уровне, следовал за конъюнктурой на протяжении всего периода, начиная с 1945 года. Отказ от золотого стандарта, института, с помощью которого фидуциарные деньги закрепляются в товарных деньгах, позволил инфляции становится нормальным условием экономического роста. Как хорошо известно, цель центральных банков сейчас состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на низком уровне, а не устранять продолжающийся рост цен.
На следующем рисунке представлены индексы оптовых цен США и Великобритании в период с 1780 по 2010 год в виде ряда, где 1930 = 100. На это следует обратить внимание. Обратите внимание, во-первых, что светское время отсчитывается по горизонтальной оси с отметкой декад. Следует также отметить, что вертикальная ось представляет уровень цен (измеряемый индексом) в логарифмической шкале, которая, как известно, выравнивает рост цен с 1940 г. Уровень цен колеблется между 1780 и 1940 гг., колеблется вверх. и вниз по оси 100, но не вверх. Отметим также, что существует несколько периодов дефляции: между 1870 и 1895 годами и в начале 1930-х годов примечательны тем, что они указывают на возникновение длительных депрессий.
Если бы от золотого стандарта не отказались в 1930-е годы, прославившиеся остротой экономического кризиса, период дефляции после 1929 года продлился бы гораздо дольше. Таким образом, можно видеть, что ползучая инфляция была «хорошим решением» как для предотвращения худшего (дефляции), так и для поддержки капитализма в течение трех десятилетий (после 1945 г.). То есть работало без проблем, но только до заката капитализма. Таким образом, стагфляция стала индикатором того, что это «решение» начало давать сбои, превращаясь в возможную трудность, в «проблему».
После этого исторического рассмотрения можно представить теорию инфляции, которая лучше всего поддерживает мрачный прогноз Нуриэля Рубини; вот, это было сформулировано Анваром Шейхом и изложено в его книге Капитализм (Oxford University Press). Чтобы разоблачить его, необходимо безапелляционно заявить, что инфляция производится непосредственно решениями капиталистических компаний, в частности, корпораций, которые имеют большой контроль над своими рынками. Они есть, и только они могут поднимать цены, когда считают нужным. В этом смысле налицо явная асимметрия по отношению к рабочим.
Таким образом, инфляционная инерция, предположительно порождаемая при определенных обстоятельствах спиралью цены/зарплаты круговой причинно-следственной связи, является лишь видимостью, порождающей ложную теорию, которую обычно поддерживают системные экономисты. Повышение заработной платы, которое следует за ростом цен, является апостериорной реакцией и происходит только в результате большой борьбы со стороны рабочих. Инфляцию производят априори решения капиталистов, которые стремятся повышать цены, когда это возможно, для увеличения фактически получаемой прибыли.
Согласно теории Шейха, оперирующей макроэкономическими переменными, которые представляют собой лишь статистический синтез сложных элементарных явлений, уровень инфляции зависит положительно от импульсов совокупного спроса, отрицательно от нормы чистой прибыли и положительно от степени использования потенциала роста. (что может быть аппроксимировано в краткосрочной перспективе степенью занятости установленной мощности).
Следующая диаграмма помогает понять эту теорию инфляции. Но ее следует воспринимать не как положительную информацию, а только как риторический прием, который тем не менее имеет познавательную ценность.
Горизонтальная ось представляет потенциал роста, а вертикальная ось - ожидаемый уровень инфляции; поэтому нарисованные кривые зависят от трех упомянутых выше переменных: явно от переменной «τ» и неявно от переменной «импульс спроса» (форма центральных кривых). Уровень инфляции должен расти с использованием потенциала роста, стремясь к бесконечности по мере его исчерпания. Для этого должен быть достаточный импульс от совокупного спроса. Если она достаточно сильна и непрерывна, возникает гиперинфляция. На рисунке изображены две кривые, показывающие зависимость уровня инфляции от нормы чистой прибыли: одна для более высокой рентабельности, чем другая. Как показывает сравнение кривых, более низкая прибыльность увеличивает инфляционную тенденцию экономической системы.
Известно также, что инвестиционный импульс отрицательно зависит от рентабельности, т. е. чем ниже ожидаемая норма прибыли, тем ниже норма накопления капитала. Таким образом, в современных условиях, когда фидуциарные деньги явно не связаны с товарными деньгами (т. е. с золотом), всегда формируется стагфляционная конъюнктура и норма прибыли остается тенденциально и исторически низкой. Потому что в этих условиях большая часть импульсов спроса (которые исходят от самих компаний, от семей, от правительства и даже, в конечном счете, от внешней торговли) заставляет компании повышать цены вместо того, чтобы делать выбор в пользу инвестиций, будь то в повышение производственных мощностей заключается даже в повышении текущего производства.
И, как показывает график последовательности, составленный Basu et alii,[Я] таково, по-видимому, состояние основных капиталистических экономик на рубеже 2008-го и XNUMX-го века и, особенно, после кризиса XNUMX г. Системные экономисты обозначают это явление термином «долговременная стагнация», а критики политэкономии выдвигают мнение, что это «затяжная депрессия». Нуриэль Рубини ничего не упоминает по этому поводу, но именно при таком структурном условии его макроэкономические аргументы имеют наибольший смысл. Какие тенденции указывает этот автор — следует спросить — для будущего поведения совокупного спроса и предложения?
На основе развитого выше теоретико-исторического изложения был сделан вывод о том, что положение мировой экономики характеризуется сейчас и впредь стагфляционной тенденцией. Почему же тогда то, что находится в силе, станет действием в ближайшие годы и десятилетия? Почему обязательно будет стагфляция? И здесь необходимо вернуться к текстам Нуриэля Рубини, говорящего о неблагоприятных шоках спроса и предложения как о косвенных или постоянных причинах инфляции, нежелательного роста цен, которые будут сопровождаться экономической стагнацией.
Этот автор, одинокий голос — несколько странный — среди экономистов системы, считает, что в ближайшие десятилетия правительства и народы столкнутся с тем, что он называет «войнами», которые будут необходимы для того, чтобы противостоять тому, что он называет «мегаугрозами». И они в целом — как и возможные военные конфликты и те, что реально происходят сейчас — потребуют увеличения расходов, что приведет к «еще большему дефициту бюджета, большей монетизации долгов и, таким образом, более высокой инфляции в будущем». Таким образом, здесь он имеет в виду шоки спроса, которые обязательно должны, а не только возможно, произойти. Какие они? Откуда они могут прийти?
Реальные войны требуют увеличения расходов на инфраструктуру и на средства защиты и нападения. Уже существует открытый конфликт между США и НАТО (через Украину) и Россией, но на горизонте есть и другие: спор о том, сохранять ли остров Тайвань (Формоза) отдельно от материкового Китая, и конфликт между Иран и Израиль — самые известные примеры. Кроме того, известно, что идет гонка вооружений и в ней участвуют, помимо США, Россия и Китай, Европа, Япония и т.д.
Правительствам стран вообще не удастся избежать войны с изменением климата и его последствиями: в этой борьбе «значительную часть существующего социального капитала придется заменить либо потому, что он устареет, либо потому, что он уничтожен». Помимо глобального потепления, необходимо четко видеть, что экологический кризис гораздо шире – вырубка лесов, загрязнение, заражение воды и т.д. – таким образом, что его последствия обязательно потребуют в настоящем и будущем больших усилий для борьбы с формами деградации окружающей среды, которые не перестают процветать.
Кроме того, правительствам также придется вести тяжелую борьбу с будущими пандемиями; кроме того, им придется бороться за то, чтобы свести к минимуму пагубные последствия продолжающихся технологических преобразований для рынков труда. Социальная деградация, которая возникает в результате попытки восстановить норму прибыли путем дерегулирования рынков труда и, таким образом, повышения уровня эксплуатации, и которая кажется либеральным экономистам естественной необходимостью, в конце концов, также подрывает процесс накопления. Капитализм порождает варварство, но не вполне с ним совместим. Он превращается из процветающего капитализма в гибельный, жалкий капитализм.
Таким образом, в тот же исторический момент, когда норма накопления низка, потому что будущая норма прибыли также кажется низкой, когда в результате снижается экономический рост и сжимается налоговая способность, существует сильная тенденция к увеличению потребности в увеличении. государственные расходы по нескольким причинам, упомянутым выше. Помимо налогов, правительства финансируются за счет долга или денежной эмиссии. Поскольку уровень государственного долга правительств, а также компаний и семей уже находится на очень высоком уровне и продолжает расти, в определенный момент им придется прибегнуть к денежной эмиссии для поддержки своих расходов.
Согласно Нуриэлю Рубини, самому товарному производству и, следовательно, совокупному предложению угрожают потрясения, которые могут возникать по тем же причинам, что и шоки спроса. Настоящие войны и лишения в целом могут создать барьеры для потока товаров, они могут уничтожить урожай, они могут нарушить глобальные цепочки поставок. Результатом всего этого всегда является рост каких-то конкретных цен, который становится волной, затрагивающей все цены. Между прочим, Нуриэль Рубини упоминает, что «мир переживает «геополитическую депрессию», увенчанную растущим соперничеством». И именно этого следует ожидать от происходящего сейчас процесса относительной деглобализации.
В заключение необходимо помнить, что будущее можно предвидеть, но нельзя предсказать его особенно с уверенностью. Закат капитализма, начавшийся в 80-х годах, безусловно, таит в себе много неприятных сюрпризов, хотя точно неизвестно, какие из них придут на самом деле. И они будут тупыми в основном для тех, кто «выбирает» сейчас поддерживать ту или иную форму отрицания, все еще ожидая некоторого индивидуального или социального прогресса от сохранения капитализма. И здесь нельзя не думать о нынешнем положении капиталистической экономики Бразилии. Не подвержена ли она также стагфляционному уклону?
*Элеутерио Ф.С. Прадо является полным и старшим профессором факультета экономики USP. Автор, среди прочих книг, Из логики критики политической экономии (Эд. антикапитальные бои).
примечание
[Я] Панель данных, показывающая историческую прибыльность экономики США, можно найти здесь. https://dbasu.shinyapps.io/Profitability/; панель данных, показывающая мировой показатель (в среднем по 25 странам), можно найти здесь. https://dbasu.shinyapps.io/World-Profitability/
Сайт A Terra é Redonda существует благодаря нашим читателям и сторонникам.
Помогите нам сохранить эту идею.
Нажмите здесь и узнайте, как
