По ФЕРНАНДО НОГЕЙРА ДА КОСТА*
Необходимо разработать теорию финансовой ценности для хорошей аналитической интерпретации современного капитализма, вдали от ошибочного заблуждения тех, кто осуждает «финансиализацию».
Карл Маркс, в Капитал: критика политической экономии, представляет конструктивную критику классической политической экономии Адама Смита и Давида Рикардо, среди прочих, представляя вместо нее альтернативу. Ваше понимание будет завершено после прочтения трех книг.
Книга I, Процесс капитального производства, была единственной в серии, изданной Марксом при его жизни, в 1867 году. Книга II, Процесс обращения капитала (1885 г.) и Книга III, Глобальный процесс капиталистического производстваа (1894) были опубликованы посмертно его верным соратником Фридрихом Энгельсом по рукописям и записям Карла Маркса.
В общем, большинство марксистов читает только первый том. Лень читать 1700 страниц прозы XIX века, они не знают всей структуры от абстрактного к конкретному и методологии капитала в целом для конкуренции/сотрудничества капиталов, в частности трех томов Столица.
Маркс в Книге I начинает с трудовой теории стоимости и в конечном итоге достигает начала капитализма, представляя предпосылки его существования в первоначальном накоплении капитала-денег и освобождении рабочей силы от рабства и подневольного состояния. Встреча обоих в контракте на оплачиваемую работу, особенно после промышленной революции, определит их производственные отношения, типичные для данной технической базы.
В книге I Маркс начинает с товара, анализируя взаимосвязь между потребительной стоимостью и меновой стоимостью. Затем он исследует форму стоимости и фетишизацию товаров. После этого он развивает теорию трудовой стоимости, прибавочной стоимости и эксплуатации труда в капиталистической системе. Затем речь идет о накоплении капитала, кризисах и экономическом цикле. Рассматривает историю теорий стоимости и перехода от товара к деньгам и завершает превращением денег в капитал и превращением прибавочной стоимости в прибыль.
Маркс пользуется диалектическим методом, анализируя внутренние противоречия и преобразования капиталистической системы в целом, а не только производительной. Использует исторический и критический анализ экономических категорий, чтобы выявить основные социальные отношения.
Во второй книге оно начинается с превращения денег в переменный капитал и обращения капитала. Затем рассматривается простое воспроизводство и расширенное воспроизводство капитала. Исследует метаморфозу капитала и глобальную циркуляцию капитала. В заключение рассматриваются конкретные формы капитала и их законы.
Этот том часто считают более техническим, уделяя особое внимание экономическим категориям, представленным в первом томе. Маркс углубляет анализ цикла воспроизводства капитала, соединяя производство с потреблением. Марксисты пропускают это...
«Теория финансовой стоимости еще не является консолидированной экономической теорией с одинаковым статус классические или неоклассические теории стоимости. Однако к этой концепции можно подойти, исследуя, как ценность воспринимается, оценивается и накапливается в финансовом контексте.
Книга III начинается с превращения прибавочной стоимости в норму прибыли. Он охватывает закон средней нормы прибыли, земельной ренты, торгового капитала и дохода с капитала. Исследуется разделение прибыли на проценты и прибыль предпринимателя. В более реалистичном виде она завершается глобальным процессом накопления капитала, хотя она была написана в середине XIX века, когда банковская система еще не распространилась на сети филиалов – и существовало мало центральных банков. Мало кто из марксистов это читал…
Чтобы понять современный капитализм без предубеждений против рантье и/или ростовщиков, как это было у средневековых христиан, марксистам следует прочитать Книгу III с величайшим вниманием. Маркс раскрывает роль кредита в капиталистическом производстве и разделение прибыли на проценты и деловую выгоду. Выделены составные части банковского капитала. Различает доходы в труде, продуктах, деньгах и ренте, различая производственные отношения и отношения распределения. Энгельс добавляет тему о фондовом рынке. «Фиктивный капитал» (так в оригинале) не противостоит реальной экономике…
Трудовая теория стоимости Карла Маркса пытается объяснить происхождение экономической стоимости в капиталистическом обществе. Стоимость товара будет определяться средним временем, необходимым для его производства, с использованием преобладающего в обществе уровня квалификации и производительности. Это так называемый общественно необходимый труд.
Маркс различает потребительную и меновую стоимость товара. Первый относится к практической полезности товара, а второй представляет собой обменные отношения этого товара с другими товарами на рынке.
В сфере меновой стоимости человеческий труд становится абстрактным трудом. Это значит, что при определении стоимости конкретный вид выполненных работ не имеет значения. Важным является количество общественно необходимого рабочего времени.
Маркс связывает трудовую теорию стоимости с капиталистической эксплуатацией. Рабочие будут продавать свою рабочую силу за заработную плату, эквивалентную стоимости, необходимой для воспроизводства этой рабочей силы (еда, жилье и т. д.). Однако в ходе производственного процесса рабочие создают большую стоимость (прибавочную стоимость), учитывая стоимость их рабочей силы. Эта прибавочная стоимость является источником прибыли капиталистов.
Он подчеркивает противоречия, присущие капиталистическому производству, включая тенденцию к падению нормы прибыли из-за давления, направленного на повышение производительности с помощью технологий, и усиления эксплуатации рабочих. По мнению Маркса, эти противоречия в конечном итоге привели бы к кризисам и необходимости социальных преобразований.
Эта трудовая теория стоимости Маркса подвергалась различной критике и интерпретациям. Ортодоксальные экономисты не согласны с этим из-за методологического индивидуализма, преобладающего в неоклассической экономике: ценность будет субъективной, приписываемой потребительной стоимостью потребителями в переговорах с поставщиками на рынке.
Теория субъективной стоимости подчеркивает, что ценность товара определяется субъективной полезностью, приписываемой ему индивидами на основе их индивидуальных предпочтений, потребностей и обстоятельств. Следовательно, стоимость товара будет зависеть от предельной полезности, то есть дополнительного удовлетворения или полезности, получаемого индивидом при потреблении дополнительной единицы этого товара. Если потребление увеличивается, предельная полезность снижается.
В контексте добровольного валютного рынка цены будут определяться взаимодействием спроса и предложения. Они будут отражать субъективные предпочтения потребителей и цены производителей. Добровольный обмен происходит, когда обе стороны осознают, что получают выгоду (полезность) от сделки.
Сторонники теории субъективной ценности утверждают, что она обеспечивает более прочную основу для объяснения эффективного распределения ресурсов в рыночной экономике. Цены, основанные на субъективной полезности, будут передавать важную информацию о дефиците и спросе, определяя решения экономических агентов.
Сегодня необходимо разработать теорию финансовой стоимости для хорошей аналитической интерпретации современного капитализма, вдали от ошибочного заблуждения тех, кто осуждает «финансиализацию». Они представляют в карикатурном виде аргументы экспертов по банковской экономике с целью атаковать эту ложную идею вместо самой аргументации тех, кто объясняет экономико-финансовую систему в целом.
Теория финансовой стоимости еще не является консолидированной экономической теорией с одинаковым статус классические или неоклассические теории стоимости. Однако к этой концепции можно подойти, исследуя, как ценность воспринимается, оценивается и накапливается в финансовом контексте.
Финансовая стоимость выражается в денежном выражении как денежный капитал. В экономическом контексте деньги служат общей единицей измерения, облегчая сравнение и обмен различных товаров и активов, то есть они функционируют как расчетная единица, средство платежа и средство сбережения.
В теории портфеля стоимость актива связана с поиском баланса между риском и доходностью. Инвесторы оценивают активы на основе ожиданий будущих доходов и терпимости к риску корреляции изменений их стоимости.
Финансовая стоимость актива (способ поддержания богатства) связана с его будущими денежными потоками. Будь то инвестиции, долговые ценные бумаги или акции, инвесторы оценивают текущую стоимость ожидаемых выгод с течением времени в будущем.
Это субъективное и неопределенное восприятие играет решающую роль в теории финансовой стоимости. На оценку активов влияют противоречивые суммы индивидуальных предпочтений, ожиданий и конкретных обстоятельств всех инвесторов.
Финансовая стоимость облигаций и акций устанавливается на финансовых рынках, где цены определяются спросом и предложением на вторичных рынках, таких как фондовая биржа. Эти цены отражают коллективные оценки участниками рынка стоимости различных активов.
Теория финансовой стоимости также фокусируется на эффективном распределении капитала. Финансовые ресурсы должны распределяться таким образом, чтобы максимизировать общую ценность для экономики.
Секрет капиталистического бизнеса – финансовый рычаг за счет сторонних ресурсов. Добавление стороннего капитала к собственному обеспечивает увеличение эффекта масштаба и большую операционную прибыль, даже с учетом финансовых затрат с кредитами. Повышает рентабельность капитала в венчурных предприятиях.
Создание новых финансовых инструментов и продуктов влияет на финансовое восприятие и стоимость. Финансовые инновации, такие как деривативы, предлагают новые способы управления рисками, доступа к инвестициям или оптимизации финансовых стратегий.
Регулирование и управление также играют роль в определении финансовой стоимости. Доверие к финансовым учреждениям, прозрачность и соблюдение нормативных требований влияют на восприятие стоимости организации или финансового актива.
Изложенная здесь теория представляет собой попытку изучить концепцию стоимости в финансовом контексте современного капитализма. Сложность и динамика финансовой системы, в которой все экономические агенты являются клиентами и/или участниками, делают финансовую стоимость переменной, многогранной и подверженной множеству интерактивных влияний.
*Фернандо Ногейра да Кошта Он профессор Института экономики Юникамп. Автор, среди прочих книг, Бразилия банков (ЭДУСП). [https://amzn.to/3r9xVNh]
земля круглая существует благодаря нашим читателям и сторонникам.
Помогите нам сохранить эту идею.
СПОСОБСТВОВАТЬ
