По ЭБЕРВАЛЬ ГАДЕЛЬЯ ФИГЕЙРЕДО МЛАДШИЙ*
Даже на внутреннем уровне валюта может быть частью сложного механизма создания и воспроизводства неравенства.
1 июля 2024 года отметили тридцатилетний юбилей Plano Real. Для масс бразильцев, которые на протяжении более десяти лет постоянно страдали от галопирующих темпов инфляции (что в конечном итоге создало ситуацию гиперинфляции), новая валюта предоставила очень долгожданную передышку.
Однако сегодня, спустя три десятилетия после своего запуска, бразильская валюта потеряла около 90% своей первоначальной покупательной способности.[I] Однако было бы ошибкой думать, что траектория реальных цен в каком-либо смысле уникальна. На самом деле, стоимость бумажных валют со временем обычно снижается. Инфляция не представляет собой исключительное положение дел: она носит хронический и эндемический характер.
Это не простое, монопричинное явление, и оно может быть результатом совершенно разных факторов, часто более глубоких, чем эфемерные капризы финансового рынка, о которых сообщается ежедневно. Обычно это результат структурных условий. Примером этого является банковская система, существовавшая в Бразилии до принятия Закона № 4.595/64.[II] когда в стране не было Центрального банка. В то время произошло объединение функций коммерческого банка и центрального банка в форме Banco do Brasil, что привело к созданию системы денежно-кредитного контроля, которая была очень благоприятна для кредитной инфляции.
Banco do Brasil увеличил кредитную инфляцию, основывая свои кредиты на соотношении притоков и депозитов, получая в качестве депозитов большую часть притоков от коммерческих банков и действуя с очень низким уровнем притоков. Более того, денежно-кредитная политика в то время очень зависела от исполнительной власти, поскольку все члены Banco do Brasil могли быть уволены. ad nutum лично Президентом Республики.[III],
Для некоторых секторов высокие темпы инфляции могут быть даже выгодны. Так обстоит дело, например, с крупными экспортерами агропродукции, которым целесообразно инвестировать капитал в форме девальвированной валюты и получать прибыль от инвестиций в долларах. Таким образом, инфляция становится синонимом прибыли, а большая экономическая выразительность агроэкспортного сектора Бразилии придает ему определенный вес с точки зрения определения национальной денежно-кредитной политики, имея возможность, при желании, поощрять стимулирование инфляции в ущерб массы наемных рабочих в Бразилии, чьи проблемы на этом не заканчиваются: основные потребительские товары, такие как рис и бобы, например, страдают от колебаний цен не только из-за самой инфляции, но и из-за относительной нехватки, порожденной приоритетом, который фермеры отдают свою продукцию на внешний рынок, что гораздо выгоднее в условиях инфляции.
Валюта – это далеко не аксиологически нейтральная технология, всего лишь промежуточный объект обмена. Трудно придумать лучший контрпример предположительно аполитичной природе денег, чем гегемония доллара в мировых финансах. Мы знаем, конечно, что это не просто совпадение, что инфляция в Бразилии обычно выражается через обменный курс доллара в реалах. Очевидно, это прямое отражение экономического и политического влияния США на международной арене, где доллар утвердился не только как единица измерения и средства сбережения, но и как геополитический инструмент проецирования силы.
Зависимость от доллара напрямую влияет на денежно-кредитную политику других стран, вынуждая их подчиняться колебаниям и решениям, принимаемым долларом. Федеральная резервная система, Центральный банк США. Более того, долларизация развивающихся экономик часто усугубляет экономическое неравенство и уязвимость, подчеркивая сложную взаимозависимость между валютой, суверенитетом и глобальной гегемонией.[IV]
Даже на внутреннем уровне валюта может быть частью сложного механизма создания и воспроизводства неравенства. В бумажных валютных системах – то есть, которые не имеют никакой поддержки или потребительной стоимости – затраты на выпуск денег очень низки, стремясь к нулю, что делает такой выпуск непреодолимым. Это неизбежно приводит к некоторой степени перераспределения богатства, поскольку валюта не попадает в руки всех экономических агентов одновременно. Первые получатели вновь выпущенных денег имеют преимущество в том, что они доступны до их широкого распространения, то есть когда текущие рыночные цены еще не отражают выбросы.
Другими словами, скорость инфляции обязательно меньше или равна скорости обращения денег.[В] Когда валюта эффективно используется и начинает обращаться, ее большая доступность приводит к инфляции, подрывающей покупательную способность поздних пользователей. Первые пользователи эмитированной валюты получают ее непосредственно от источника (банковской системы) в виде кредитов. Теперь те, у кого больше всего шансов получить кредиты в банках, являются самыми богатыми, которые предлагают лучшие гарантии и могут лучше погасить свои долги. Поэтому, помимо разницы в абсолютных количественных доходах между богатыми и бедными, инфляция означает, что на практике валюта, используемая «владельцами больших денег», отличается от той, которая циркулирует среди населения. Здесь фидуциарная система принимает очертания весьма масштабной финансовой пирамиды: пирамиды экономия энергии.[ТЫ]
Инфляция – это не слепой произвол, нечто демократическое, затрагивающее всех одинаково и без предубеждений: известно, что ее предпочтительными жертвами являются бедные. Ожидается, что из-за низких затрат на выпуск будет происходить постоянное увеличение предложения валюты в обращении и, как следствие, рост рыночных цен. Поэтому тенденция на будущее такова, что будет возрастать экономическое неравенство между самыми богатыми и самыми бедными, поскольку их благосостояние различно не только в количественном, но и в «качественном» отношении.[VII]
Как уже объяснялось, это не простая статическая количественная концентрация, игнорирующая инфляцию, а колебание стоимости самой валюты с течением времени, от которого выигрывают те, кто может приобрести ее первым. Это механизм, глубоко интегрированный в нашу денежную систему, сама архитектура которого, можно сказать, обуславливает его работу против народа.
Становится ясно, что валюта – это не просто невинное средство сбережения или средство обмена, а нечто, подверженное манипуляциям или ошибочному регулированию в контексте рыночной экономики. Бразилия — страна, которая исторически имела печально известный уровень социально-экономического неравенства. Несмотря на то, что в абсолютном выражении наблюдается заметное неравномерное распределение доходов, существуют гораздо более тонкие механизмы концентрации богатства.
Из них, пожалуй, главной является именно инфляция, хроническая проблема, воздействие которой глубоко несправедливо падает на различные социальные сектора не только в Бразилии, но и в мире в целом. Это неотъемлемая черта современных денежных систем, предназначенная прежде всего для метаболического поддержания финансового капитализма. Что же касается людей, то они остались с остатками этого метаболизма, подобно червям, пожирающим мусор на темном дне океана, обреченным никогда не видеть света солнца.
* Эберваль Гаделья Фигейреду мл. имеет степень бакалавра юридического факультета USP..
Примечания
[I] О девальвации реала за последние тридцать лет см.: https://g1.globo.com/economia/noticia/2024/06/30/30-anos-do-real-r-1-de-hoje-equivale-a-apenas-r-012-da-epoca.ghtml
[II] Полный текст Закона № 4.595/64 доступен по адресу: https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L4595.htm.
[III] О динамике денежно-кредитного контроля в Бразилии до принятия Закона № 4.595/64 см.: GUDIN, Eugenio. Принципы монетарной экономики. 9-е изд., Рио-де-Жанейро: Агир, 1979, с. 279-293.
[IV] О гегемонии доллара в мировых финансах см.: Браун Б. 100 лет гегемонии доллара. Атл Экон Дж 48. С. 413–419 (2020). https://doi.org/10.1007/s11293-020-09693-z.
[V] Скорость обращения денег, также называемая скоростью (обращения) валюты, представляет собой среднюю частоту, с которой денежная единица переходит из рук в руки в течение определенного периода времени.
[ТЫ] Экономика просачивания вниз, что можно перевести как «экономика просачивания вниз», представляет собой идею о том, что расходы богатейшего общества «просачиваются вниз», принося пользу тем, кто больше всего в этом нуждается. Нечто подобное действительно происходит, но, как мы видели, «просачивающееся» богатство уже потрачено и растрачено в виде раздутых денег. Для получения дополнительной информации см.: https://knowledge.wharton.upenn.edu/article/trickle-economics-flood-drip/.
[VII] Эта «качественная» разница между богатством богатых и бедных касается не только различных активов, в которых хранится стоимость, но и раздутого характера валюты, которая достигает беднейших слоев населения, по отношению к ее первоначальной стоимости, когда выпущенные и прикарманенные богатыми. Внимательный читатель заметит, что на самом деле эта разница тоже количественная (что оправдывает использование кавычек), но касается она не общего размера актива, а, так сказать, самой денежной единицы.
земля круглая есть спасибо нашим читателям и сторонникам.
Помогите нам сохранить эту идею.
СПОСОБСТВОВАТЬ
