По ФЕРНАНДО НОГЕЙРА ДА КОСТА*
Наличие университетского диплома больше не является таким уж существенным фактором отличия, а профессии, требующие более высокого уровня образования, теперь сталкиваются с большей конкуренцией.
Инвесторы с активами свыше 5 миллионов реалов в менее требовательных банках относятся к этому классу Личный банк (PB), но частные «крупные банки» требуют более 10 миллионов реалов. В этом случае класс инвесторов, известный как традиционная розничная торговля (VT), имеет объем бизнеса менее 1 миллиона реалов, а высокодоходная розничная торговля (VAR) располагается между двумя сегментами.
По данным ANBIMA, в 2024 году общий объем инвестиций частных лиц в эти клиентские сегменты достиг 7,3 трлн реалов. Рост по сравнению с предыдущим годом составил 12,6%.
В частности, в сегменте розничной торговли с высоким уровнем дохода зафиксирован более существенный рост — на 15,4%, до 2,57 трлн реалов, в то время как традиционная розничная торговля выросла на 13,6%, что выше среднего показателя и достигло 2,43 трлн реалов. В совокупности эти два сегмента составили 5 трлн реалов, что соответствует 68,6% от общего объема инвестиций физических лиц. Сегмент PB, в свою очередь, показал меньший рост — 8,7%, достигнув 2,3 трлн реалов, что составляет оставшиеся 31,5%.
Анализируя динамику этих сегментов с начала временного ряда в 2015 году и до конца десять лет спустя, можно сказать, что традиционная розничная торговля увеличила свое совокупное богатство почти в три раза, с 827 млрд реалов до 2,427 трлн реалов, а розничная торговля с высоким доходом увеличила его в 4,4 раза, с 586 млрд реалов до 2,572 трлн реалов. Состояние ПБ увеличилось чуть более чем в три раза.
Пропорционально верхний средний класс стал богаче и теперь составляет 35% от общей численности населения в 2024 году по сравнению с 28% в 2015 году. Низший и низший средний класс выросли с 39% до 33%, а богатые — с 34% до 31,4%, после того как в годы крайне правого популизма достигли 40% и сохраняли уровень 39%-38%.
При рассмотрении количества счетов (не CPF) по сегментам «финансиализация» в традиционной розничной торговле выросла с 66,6 млн до 163 млн, а в розничной торговле с высоким уровнем дохода — с 5 млн до 15 млн счетов за эти десять лет. Число счетов PB выросло со 110 162 до 741.218 162.045, но в этом году ANBIMA начала раскрывать информацию о том, что в этом сегменте насчитывается 65.692 XNUMX счетов, что значительно превышает XNUMX XNUMX, опубликованных как «количество эксклюзивных счетов» — это должно быть из CPF XNUMX XNUMX семейных групп.
Если эта гипотеза верна, то на каждый CPF приходится почти пять счетов, и если экстраполировать это на розничных клиентов с высоким доходом, то в этой финансовой элите будет 3 миллиона клиентов — тогда благосостояние на душу населения составит 170.000 5 реалов x 850 или 2010 14,3 реалов. Я выдвинул еще одну гипотезу, основанную на данных переписи населения 0,7 года об образовании: только 0,5% населения Бразилии имели высшее образование, 1% — степень магистра и 62,4% — доктора наук, а среди 9,3% самых богатых людей 5,1% имели высшее образование, XNUMX% — степень магистра и XNUMX% — доктора наук. Я предполагал, что в сегментах розничных магазинов с высоким доходом и PB будут преобладать клиенты с университетским образованием.
Это образование в Бразилии было доступно только культурной и экономической элите по крайней мере до 1990-х годов. На протяжении большей части XNUMX-го века доступ к высшему образованию был ограничен такими факторами, как нехватка государственных учреждений, высокая стоимость частных учреждений и низкий средний уровень образования населения.
Высшее образование было привилегией групп с более высоким доходом. Они получили более широкий доступ к качественному базовому и среднему образованию, а также смогли нести расходы, связанные с обучением в университете.
В период действия правительств, ориентированных на социальное развитие, в начале XXI века наблюдалось значительное расширение федеральных и государственных университетов с созданием новых кампусов и инклюзивных программ, таких как Reuni (Программа поддержки планов реструктуризации и расширения федеральных университетов). Принятие позитивной политики, такой как расовые и социальные квоты, в дополнение к резервированию мест для учащихся государственных школ, расширило доступ для ранее исключенных групп.
Такие программы, как ProUni (Программа «Университет для всех») и Fies (Фонд финансирования студентов), позволили студентам из семей с низким доходом поступить в частные университеты, где имелись вакантные места, что привело к значительному увеличению числа зачисленных студентов. Частный сектор быстро рос, особенно с популяризацией дистанционного обучения (EAD). Благодаря своей низкой стоимости получение высшего образования стало более доступным.
По данным PNADC 2023, среди людей в возрасте 25 лет и старше 19,7% имеют законченное высшее образование. Если рассматривать возрастную группу от 35 до 34 лет, то наибольший процент — 24,9% — имел такую подготовку, а наименьший процент — среди лиц в возрасте 65 лет и старше: только 11,4% этой возрастной группы имели такую подготовку.
Массовизация высшего образования оказала прямое влияние на рынок труда, особенно на оплату труда выпускников. Поскольку все больше людей получают высшее образование, конкуренция за определенные рабочие места возросла, что сократило разрыв в оплате труда, существовавший ранее между выпускниками и невыпускниками.
Наличие какого-либо университетского диплома (например, «Uniesquina») больше не является столь существенным отличием. Профессии, требующие более высокого уровня образования, стали сталкиваться с возросшей конкуренцией, что привело к снижению среднего дохода.
Развитие инноваций и цифровизации в ряде областей изменило спрос на определенных специалистов с университетским образованием, что позволило внедрить инновации группам с более низким уровнем образования. Качество высшего образования стало более неоднородным: некоторые учебные заведения предлагают превосходное преподавание, выпуская высококвалифицированных специалистов, в то время как другие начали предлагать курсы, не пользующиеся большим спросом на рынке, что затрудняет трудоустройство.
После событий, произошедших в развитых странах, университетское образование в Бразилии перестало быть преимуществом для элиты на рубеже XXI века из-за государственной политики расширения и инклюзивности, а также растущего участия частного сектора. Это влияние оказало положительное воздействие на демократизацию знаний, но также породило проблемы, такие как снижение уровня соответствующей подготовки выпускников и необходимость дифференциации на рынке труда посредством последипломных курсов и специализаций.
Эта информация, по-видимому, соответствует гипотезе о том, что сегмент клиентов розничного банка с высоким доходом коррелирует с числом специалистов, окончивших бразильские университеты в прошлом веке, поскольку они смогли сберечь и осуществить долгосрочные инвестиции, став миллионерами, в том числе и в долларах. Сегмент клиентов розничного банковского обслуживания с высоким уровнем дохода включает тех, кто сумел накопить значительное состояние на протяжении своей профессиональной жизни.
Эта корреляция возникает потому, что в XX веке доступ к высшему образованию в Бразилии был ограничен культурной и экономической элитой. Те, кому удалось получить высшее образование, особенно в таких областях, как медицина, инженерное дело, юриспруденция и администрирование или экономика, имели высокую вероятность трудоустройства и более высокие доходы на протяжении всей жизни.
Профессионалы, обученные в период с 1960-х по 1990-е годы, имели значительное преимущество в заработной плате по сравнению со средней численностью населения, что позволяло им делать большие сбережения и инвестировать больше. Эти специалисты имели доступ к различным источникам дохода в государственном секторе или в крупных частных компаниях, что гарантировало им стабильный доход и возможность долгосрочного инвестирования.
В период высокой инфляции в Бразилии (до Плано Реал в 1994 году) те, кто имел финансовые знания и доступ к защищенным от инфляции инвестициям (таким как недвижимость, всю ночь и индексированные ценные бумаги) сумел сохранить и приумножить свои активы. С ростом вложений в государственные долговые ценные бумаги во второй половине 1990-х годов и позднее с появлением «макроэкономического трипода» с возмутительными процентными ставками для привлечения суверенного риска вместо валютного риска, эти специалисты начали больше инвестировать в такие активы, как инвестиционные фонды, частные пенсионные планы и срочные депозиты, и меньше в акции и недвижимость.
Финансиализация бразильской экономики в текущем столетии позволила расширить инвестиционные возможности для тех, кто уже имеет некоторый накопленный капитал, что облегчило переход к более высоким уровням благосостояния. Банки создали такие сегменты, как Personnalité, Estilo, Prime и Van Gogh, чтобы персонально обслуживать клиентов со значительными активами, предлагая им консультационные услуги.
Многие из этих клиентов — бывшие специалисты, бывшие руководители, вышедшие на пенсию государственные служащие или сотрудники государственных учреждений. За десятилетия они накопили богатство и теперь являются частью этих сегментов.
Корреляция между университетским образованием, полученным в XX веке, и ростом сегмента высокодоходной розничной торговли в бразильских банках, по-видимому, сильна, поскольку эти люди имели лучшие возможности для трудоустройства, получения дохода и инвестиций. Это позволило им накопить достаточно богатства, чтобы войти в сегменты с высоким доходом, а в некоторых случаях даже в Личный банк, в зависимости от достигнутого уровня собственного капитала.
* Фернандо Ногейра да Кошта Он профессор Института экономики Юникамп. Автор, среди прочих книг, Бразилия банков (ЭДУСП). [https://amzn.to/4dvKtBb]
земля круглая есть спасибо нашим читателям и сторонникам.
Помогите нам сохранить эту идею.
СПОСОБСТВОВАТЬ
