По РЕНИЛДО СУЗА*
В свое время Маркс отмечал, что весь капитал существует в форме средств производства, «за исключением сравнительно небольшой части, существующей в деньгах».
Во второй статье серии мы возвращаемся к обсуждению возможных ключей и начал разработки относительно финансирования горнодобывающей промышленности Карла Маркса в разделе V книги III книги. Столица.
Денежные и производительные капиталисты
Отделение денежных капиталистов от промышленных капиталистов придало материальность созданию категории процента, заметил Карл Маркс. Денежный капиталист и производительный капиталист «играют разные роли в процессе воспроизводства».[Я] утверждал Маркс. Это разделение между капиталистами не было субъективным пониманием этих капитальных персонажей. Существовал объективный факт распределения процентов денежному капиталисту и деловой прибыли активному капиталисту. Это было количественное и качественное разделение одновременно.
Качественное разделение заключалось в автономии интересов перед лицом коммерческой выгоды. Это воспринималось всем классом капиталистов, как общее явление, независимо от того, возникала ли прибыль от фактической эксплуатации собственного или заемного капитала. По объяснению Маркса, самым важным для финансиализированного капитализма XXI века является нормализация качественного характера автономизации процентной части, как если бы она была исключительным результатом простой собственности на капитал вне производственного процесса.
Со времен Маркса «большинство промышленных капиталистов, хотя и в разных пропорциях, работают на свой собственный и заемный капитал», причем один и другой — близнецы. [II] Ситуация остается актуальной, но в условиях финансиализированного капитализма 21-го века она усугубилась с ростом корпоративных долгов. Произошло глубокое качественное изменение: промышленная корпорация стала частично финансовым институтом. Она работает в сфере производства товаров и на финансовом рынке, хотя ее основная деятельность находится в производственной сфере. Его неоперационные финансовые результаты стали нормальной необходимостью для его существования в качестве капитала.
В XIX веке в Англии существовало четкое разграничение между промышленными, торговыми и денежными капиталистами. Это было время Маркса. С начала 20 века банки органично вписались в жизнь промышленности, особенно в Германии, уступив место категории финансового капитала. Это было время Рудольфа Гильфердинга, Николая Бухарина, Владимира Ленина.[III]
А сейчас? Теперь, начиная с последних двух десятилетий 20-го века, финансиализированный капитализм был навязан во всем мире, с взаимопроникновением между коммерческими банками, инвестиционными банками, пенсионными и паевыми инвестиционными фондами, хедж-фондами и инвестиционными фондами. частный акционерный капитал, страховые компании и производственные и коммерческие корпорации. Среди всех них наблюдается конвергенция в сторону структурной финансиализации без утраты основных характеристик и функций каждой и без подавления их взаимных противоречий.
Некоторые предполагаемые преимущества и недостатки производственной (финансовой) стороны были усвоены финансовой (производственной) стороной. В этом смысле речь идет не только о ликвидности, но и об иммобилизации капитала. Проценты и деловая выгода должны быть объединены и разделены одновременно.
В этом контексте Хосе Карлос Соуза Брага заявляет, что больше не имеет смысла отличать финансовые компании от нефинансовых, учитывая качество взаимопроникновения финансов и производства в новой форме конфигурации и управления богатством в целом. Больше нет «разделения между производительным капиталом и банковским капиталом», говорит Брага.[IV] Крупная «производительная» корпорация ведет активное, агрессивное и постоянное поведение в самых разнообразных видах денежно-финансовой деятельности.
Корпорация стремится к финансовой выгоде и в то же время углубляет стратегии маркетинга бренда и продукции. Продвигает технологические инновации. Споры о позиционировании в глобальной цепочке создания стоимости, опираясь на аутсорсинга и субподряд производства, а также финансирование своих поставщиков.
Маркс говорил, что промышленный капиталист должен «встретиться с классом денежных капиталистов как с особой категорией капиталистов». [В] В структуре общества финансиализированного капитализма идентичность отдельных социальных фракций капиталистов в определенном смысле сохраняется наряду с перетасовкой интересов.
Фактически сегодня противоречия между группами капиталистов обострились, о чем свидетельствуют эпизоды банкротств, реструктуризаций и поглощений. Слияния и поглощения, приобретающие все более широкое распространение и находящиеся в постоянном движении, создают возможности для централизации финансового богатства.
Примером последствий этих новых отношений в Бразилии стало использование кредитов в качестве авансов по экспортным контрактам крупными компаниями, такими как Sadia, для спекуляций с деривативами. Однако группа Sadia пострадала от разочарования в своих спекулятивных ставках на рынке валютных деривативов из-за девальвации бразильской валюты из-за глобального кризиса 2008 года. В определенный момент во время кризиса Sadia была «поглощена». ее конкурентом группой Perdigão, входящей в состав Brasil Foods SA (BRF).
В 2018 году гигантский BRF потрясла эскалация конфликтов внутри множества влиятельных партнеров из разных сфер, включая пенсионные фонды. Стоит отметить, что BRF — крупнейшая пищевая компания в Бразилии, имеет 50 заводов в 50 странах и имеет продажи в 127 странах.
С одной стороны, существуют некоторые интерпретации финансиализации, которые полностью игнорируют эти важные межкапиталистические социальные противоречия, недооценивают продуктивное развитие в стремлении подчеркнуть финансовое доминирование в XXI веке. И, с другой стороны, существуют подходы с продуктивной идеализацией, которые также не понимают смысла этих противоречий. Более того, на практике недооценивается классовая борьба между буржуазией и рабочим классом, что ослабляет борьбу со все более усиливающейся эксплуатацией труда в руках активного в производстве капитала. Уолл-стрит и Мейн-стрит, или Фебрабан и Фисп, едины, когда дело доходит до пропаганды нападок и нестабильности занятости, что является важнейшим аспектом современного капитализма.
Как сказал Маркс, «процент и корпоративная выгода существуют только во взаимной противоположности. Следовательно, ни то, ни другое не относится к прибавочной стоимости, частями которой они больше не являются, зафиксированными в отдельных категориях, рубриках или названиях».[VI]. Далее, «рабочему совершенно безразлично, поступит ли таким образом капиталист [со своим собственным капиталом, прикарманивая всю прибыль] или же он будет вынужден отдать часть ее третьему лицу как законному собственнику капитала». [VII]
Корпоративные доходы и интерес к поведению стран и компаний
Производительные капиталисты готовы платить более высокие процентные ставки «прямо пропорционально уровню нормы прибыли». Однако в долгосрочной перспективе наблюдается тенденция снижения нормы прибыли вследствие увеличения органического состава капитала. Между нормой прибыли и развитым и зрелым капиталистическим производством имеет тенденцию возникать обратная зависимость. Учитывая эту тенденцию в сравнительном плане между странами, будут разные процентные ставки при сравнении относительно отсталых и развитых стран с экономической точки зрения. Условием этого результата, при гипотетическом неизменении других факторов, является то, что разница между процентными ставками представляет собой разную степень рентабельности между сравниваемыми странами, оценивал Маркс.
Однако финансиализация качественно изменила отношения между производством и финансами в мире. Этот тип сравнения между странами, основанный на разнообразии и взаимодействии между прибылью в целом и интересом в качестве части, стал гораздо более сложным. Между центром и периферией возникли новые формы асимметрии. Различные финансовые рынки стали в большей или меньшей степени интегрированными внутри стран.
Эта интеграция также произошла во всем мире, несмотря на национальные производственные и финансовые особенности и акцентирование иерархии богатства между странами. Политика основных центральных банков и, прежде всего, стратегии фондов по централизации и управлению гигантскими массами финансового богатства определяют динамику рынков с арбитражем между самыми разнообразными инструментами, такими как процентные свопы и валютные деривативы.
В любом случае, в зависимости от изменений денежных и финансовых обстоятельств в ходе капиталистического производства, как это было доказано кризисом 2008 года, вывод Маркса остается в силе, что компании через промышленный или торговый капитал требуют денег в качестве средства платежа, в сценарий, при котором процентные ставки, как ожидается, вырастут. В подтверждение этого достаточно упомянуть случай с крупными автомобильными компаниями в США, спасенными от банкротства за счет государственных денег.
Необходимо было сократить перебои в платежных цепочках и остановить ожидаемый рост процентных ставок. Поэтому центральные банки развитых стран во главе с Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк Соединенных Штатов), был вынужден вмешаться с массовой ликвидностью кредитных денег и свести процентные ставки посредством переговоров по ценным бумагам почти до нуля.
Следует отметить, что если процентная ставка очень низкая, то компания-должник действует почти так, как если бы она зависела только от собственного капитала, которому сегодня нет места в управлении финансовыми учреждениями над производственной корпорацией. Еще в свое время Маркс заметил, что капиталист, пользующийся только своим собственным капиталом, уже вел отдельный учет процентов, как части прибыли. Таким образом, Маркс пришел к выводу, что распределение прибыли при отдельном исчислении процентов не всегда превращало это количественное деление в качественное. Очевидно, что такое разделение между монетарными и промышленными капиталистами не всегда было необходимым.
Колебания процентных ставок
Маркс обращается к промышленному циклу, выделяя фазы стабильности, растущего оживления, процветания, перепроизводства, падения, стагнация и возобновление циклического движения. Таким образом, движение современной промышленности проходило фазу расцвета при низких процентных ставках и после производственных трудностей сопровождалось ростом процентных ставок. «Но повышение процентных ставок до уровня крайнего ростовщичества соответствует периоду кризиса». Маркс, однако, также признает возможность того, что в некоторых обстоятельствах низкие процентные ставки могут совпадать с продуктивной стагнацией и умеренно высокими процентными ставками со значительным оживлением бизнеса. [VIII]
На уровень процентных ставок повлияло также как появление крупной социальной группы рантье вслед за ростом благосостояния страны, так и развитие кредитной системы с концентрацией сбережений в банках. В Бразилии спад промышленного производства, гиперконцентрация банковского сектора и гигантская погоня за рентой по государственному долгу в совокупности привели к абсурдно высоким ставкам, не поддающимся никакому международному сравнению. Такое положение дел с точки зрения процентных ставок было центральным и устойчивым атрибутом финансиализации в Бразилии.
Более того, существует международная связь, поскольку финансы с момента своего возникновения полагались на арбитраж процентных ставок между странами. В этом смысле Маркс упоминает замечание Текущие цены в Рио-де-Жанейро, опубликованный 10 мая 1847 года, показывающий, что англичане массово продавали государственные облигации в Бразилии, которые были куплены, когда процентная ставка в Англии была низкой.[IX] Когда процентные ставки в Англии выросли, был сделан обратный путь: денежные переводы увеличились в зависимости от дохода. Заоблачные процентные ставки в Бразилии, устойчиво сохраняющиеся с 1980-х годов, представляют прямой интерес для международных финансов, как это имело место в прошлом.
После Маркса, с конца XIX века, экономический цикл претерпел серьезные изменения, связанные с монополиями, финансовым капиталом и государственным вмешательством. Отключения происходят чаще, а восстановление слабее. Существует также исключительный случай роста, продолжавшийся более двух десятилетий в период после Второй мировой войны, в сценарии экономической реконструкции, технологической модернизации и массового потребления.
В условиях финансиализации эпизоды финансовых пузырей стали повторяться, например, недавние в секторе информационных технологий (ИТ, доткомы) в 1997-1999 годах и в сфере недвижимости в 2003-2007 годах.
Денежный капитал в обществе
Вульгарная экономика, от Маркса до наших дней, отождествляет часть и целое. Например, сегодня, защищая политику жесткой финансовой экономии, характер и управление семейным и государственным бюджетами всегда приравниваются. Маркс обращает внимание на то, что отдельный человек может хранить свой капитал вне производительных инвестиций, превращая его в капитал, приносящий проценты. Для индивида процент выглядит так, как если бы это был доход, создаваемый самим капиталом. Но ясно, что нет смысла обобщать такое поведение на весь капитал общества и объяснять происхождение прибыли. Это вздор вульгарных экономистов, — указывает Маркс.
Результатом будет девальвация денежного капитала и коллапс процентных ставок. Он осуждает существование «еще более абсурдной идеи, что на основе капиталистического способа производства капитал может генерировать процент, не функционируя как производительный капитал, то есть не создавая прибавочную стоимость, в которой процент является не чем иным, как частью; идея о том, что капиталистический способ производства может развиваться без капиталистического производства».[X] Что ж, похоже, что эта «еще более абсурдная идея» сегодня нормализовалась.
Финансиализация, которая, конечно, не исключает промышленного развития, усугубила избыточный характер капиталиста как работника производства. Развитие акционерных обществ, последовавшее за развитием кредитной системы, несмотря на оговорки, положительно приветствовалось Марксом как обобществление производства. Он выделил аспект отделения работы управления как функции от владения капиталом. Поэтому «(…) прибыль на практике оказалась также тем, чем она уже несомненно была в теории: простой прибавочной стоимостью (…)».[Xi]
Для Маркса эта форма компаний, с отказом от активного капиталиста, была предвестником системного перехода, несмотря на ее негативное значение из-за сохранения трудовой эксплуатации.
Карл Маркс подверг резкой критике пророчества некоторых учеников Сен-Симона, основанные на иллюзиях о «чудесной силе кредитно-банковской системы».[XII] Они были очарованы перспективами эволюции общества посредством производства крупных промышленных компаний, двигателей технологического прогресса, при поддержке и стимулировании кредита и фондового рынка. Пионером и наиболее мощным опытом этого финансового импульса, направленного на ускорение капиталистических производственных преобразований, стал банк. Кредит на недвижимость Исака Перейра, члена ордена Сен-Симона. Этот банк является своего рода прародителем семейства банков развития, таких как BNDES.
Финансиализация как доминирующая логика
По мнению Альфредо Саада Фильо, «процесс финансиализации при неолиберализме не был искажением «чистого капитализма» или «переворотом» финансового сектора против производительного капитала. Он добавляет, что финансы — это не просто паразитическая структура, просто «высасывающая» промышленный капитал и/или доходы рабочих. Напротив, финансиализация является структурной особенностью социального воспроизводства при неолиберализме». [XIII]
Финансиализированный капитализм глубоко изменил условия распределения совокупного капитала в обществе. В свое время Маркс отмечал, что весь капитал существует в форме средств производства, «за исключением сравнительно небольшой части, существующей в деньгах». В капитализме, начиная с последних десятилетий 20 в., явление финансиализации не было результатом превращения гигантским числом капиталистов капитала в денежный капитал.
Это не аппроксимация абсурдного обобщения денежного капитала. Очевидно, что производительный капитал остается на очень высоком уровне. Эксплуатация производительного труда охватила все больше рабочих и усилилась, сохранив источник прибавочной стоимости. Новым является распространение, формы, функции и значения денежного капитала как доминирующего полюса или даже общего и нормального состояния экономики в целом, усиливающие противоречия и нестабильность в бурной динамике современного капитализма.[XIV]
* Ренильдо Соуза Он является профессором экономики и международных отношений в Федеральном университете Баии (UFBA). Автор, среди других книг, «Китай де Мао» и «Си Цзиньпин» (издатель UFBA).
Чтобы прочитать первую статью серии, нажмите https://dpp.cce.myftpupload.com/marx-e-a-financeirizacao/
Примечания
[Я] МАРКС, К. Глава 23, Книга III, версия для Kindle.
[II] То же.
[III] ГИЛЬФЕРДИНГ, Рудольф. финансовый капитал. Сан-Паулу: Novacultural, 1985. (Коллекция Os Economistas).
[IV] БРАГА, Хосе Карлос. Какая концепция финансиализации включает в себя современный капитализм? В: БАРРОЗО, Алоизио Серджио; СОУЗА, Ренильдо. Великий глобальный капиталистический кризис 2007-2013 гг.: генезис, связи и тенденции. Сан-Паулу: Анита Гарибальди, 2013, с. 117-135.
[В] МАРКС, К. Глава 23, Книга III, версия для Kindle.
[VI] То же.
[VII] Там же.
[VIII] МАРКС, К. Глава 22, Книга III, версия для Kindle.
[IX] МАРКС, К. Глава 35, Книга III, версия для Kindle.
[X] МАРКС, К. Глава 23, Книга III, версия для Kindle.
[Xi] То же.
[XII] МАРКС, К. Глава 36, Книга III, версия для Kindle.
[XIII] СААД ФИЛЬО, Альфредо. Размышления о кризисе неолиберализма. Журнал против академиков, август 2009 г., с. 37.
[XIV] Эта статья представляет собой модифицированную версию главы из книги. Карл Маркс: пионер нового мира в XNUMX веке, коллекция, организованная Адальберто Монтейро и Аугусто Буоникоре издателем Анитой Гарибальди в 2018 году.
земля круглая есть спасибо нашим читателям и сторонникам.
Помогите нам сохранить эту идею.
СПОСОБСТВОВАТЬ
