По ИЛАН ЛАПИДА*
С начала пандемии Ибовеспа вела себя в Бразилии как «цитата смерти», зловещая «мера» страданий общества.
«Бразилия не знает Бразилии / Бразилия никогда не была в Бразилии (…) / Бразилия не заслуживает Бразилии / Бразилия убивает Бразилию» (ссоры из Бразилии, Маурисио Тапажос и Алдир Блан [Жертва Covid-19 в 2020 году]).
Заявление президента США Джо Байдена о том, что он намерен практически удвоить налог на прирост капитала (который взимается с финансовых операций) и повысить ставку подоходного налога с самых богатых, попало в заголовки и потрясло финансовые рынки (и без того нестабильные) в мире. «Левый» поворот демократического правительства с кейнсианским восторгом его Большая новая сделка, является стратегией поддержания экономики, но также и результатом социального давления на создание политические и финансовые в условиях пандемии. Как и во время кризиса 2008 года, в мире снова набрали силу дебаты о социальном неравенстве (все помнят 99% против 1%), а вместе с ним и критика финансовых рынков и больших состояний – хотя в Бразилии защита финансовый сектор таков, что в лучшем случае рассматривается программа минимального дохода.
Нынешняя ситуация перекликается с важной теоретической дискуссией о финансиализации в современном капитализме, которая сформировалась в 1990-х годах и постепенно проникла в дискуссии в различных областях гуманитарных наук, экстраполируя свое происхождение в критическую экономику. Вопреки ортодоксальной экономической теории, которая в лучшем случае ограничивается указанием время от времени на «иррациональное изобилие»[Я] на финансовых рынках различные подходы к финансиализации привели к ряду важных и постоянных преобразований в функционировании капитализма за последние четыре десятилетия. Таким образом, в некоторых формулировках послевоенный фордистско-кейнсианский режим накопления уступил место преобладающему в настоящее время финансиализированному/финансовому режиму накопления.
Среди последствий этого отрывка, представленных рядом авторов, можно назвать следующие: рост финансовых операций и спекуляций, сопровождаемый преобладанием финансовой фракции класса капиталистов; периодическое образование пузырей активов с началом финансовых кризисов по всему миру, а также перманентная макроэкономическая нестабильность в странах из-за широкой либерализации оттока капитала за границу; снижение продуктивных норм инвестирования и финансиализация деятельности компаний нефинансового сектора; интенсификация «производственной реструктуризации» и слияний/поглощений компаний, ведущих к аутсорсингу, перемещению производства, массовым увольнениям и нестандартной занятости в центре капитализма — с аналогичными последствиями на периферии; и, конечно же, рост социального неравенства.
С другой стороны, спорным вопросом является то, как рассматривать «автономию» финансовой сферы, которая, в некотором роде, лежит в основе вопросов, поднятых в 2008 году и возвращающихся сейчас. Шене, один из пионеров концептуализации финансиализации, использовал вводящий в заблуждение термин «относительная автономия».[II] в одном из своих произведений, что вызвало критику, такую как у Прадо[III], которую можно резюмировать следующим образом: финансовая сфера не могла быть автономной постольку, поскольку она не генерирует стоимость, а только питается той, что создается в производстве. В нескольких случаях Шене разъяснял свою позицию, а именно, что фиктивный капитал (например, финансовые активы, обращающиеся на фондовой бирже), хотя в конечном счете и ограничен реальным накоплением, имеет динамику, которая не следует pari passu движение производительного капитала — поскольку оно состоит из ожидания будущей стоимости, которая будет создана, и подвержено огромным спекулятивным колебаниям цен. Движение фиктивного капитала может, например, управлять крупными переходами богатства из одних рук в другие и использовать слияния и поглощения до того, как произойдет «призыв к реальности» производственной сферы.
В любом случае здесь делается попытка внести свой вклад в размышления об аналоге этой «экономической» автономии финансовой сферы: «социальной» автономии. Косвенно это проявляется в нынешней экономической «бесполезности» финансовых рынков, которая возвращается к социальной бесполезности. Лордон, например, подчеркнул это в провокационном тоне, когда рассматривал вопрос о закрытии фондовых бирж. Среди других зол они скорее присваивали бы богатство, чем поощряли производительные инвестиции и занятость: «А фондовая биржа финансирует компании? В той точке, где мы находимся, биржу финансируют в основном компании!»[IV].
В более прямом смысле автономии с социальной точки зрения можно указать на большое пренебрежение финансовых рынков к конкретной реальности жизни населения, которое их поддерживает (через их работу и уплату процентов и налогов).[В]). Рассматривая некоторые факты о Бразилии во время пандемии, можно оценить степень, достигнутую этим явлением в период, который особенно благоприятен для анализа из-за суммы экономических, политических кризисов и кризисов в области здравоохранения. Начнем с эволюции Ibovespa в 2020 году (с начала пандемии в Бразилии) и эволюции числа случаев и смертельных случаев Covid-19 в стране. График говорит сам за себя:
Восходящие и нисходящие моменты отображаемых кривых визуально совпадают (красными точками отмечены изменения траектории). Поэтому с начала пандемии Ибовеспа вела себя в Бразилии как «цитата смерти», зловещая «мера» страданий общества. Игнорирование правительством Болсонару пандемии, по сути, пропорционально вниманию, уделяемому Пауло Гедесом финансовому сектору, точно так же, как иностранный капитал не колеблясь пользуется внутренними неурядицами (падение цен на активы и укрепление доллара). ходить по магазинам и зарабатывать.
Однако переход от корреляции к причинно-следственной связи между явлениями, утверждающий, что смерть от Covid-19 была причиной изменения фондового индекса (или наоборот...), потребовал бы разработки промежуточных гипотез и проведения значительного анализа. более сложный статистический анализ. Здесь не намерены заходить так далеко, а идти против течения, чтобы подчеркнуть, как было объявлено, «социальную» автономию финансовой сферы: Ибовеспа и смертность/случаи Covid-19 не только не изменились обратно как они шли в том же смысле. Сосредоточившись на восходящих участках кривых, возникает необычное осознание того, что капитал раздувал биржевые цены как раз в тот момент, когда смертность и инфицирование увеличивались, и что ресурсы были (и остаются)[VI]) столь необходимых в области здравоохранения и для обеспечения минимальных условий для выживания населения.
Стоит еще раз подтвердить, что большая часть этого капитала является иностранным, что согласуется с более старым движением за денационализацию экономики и вызвано влиянием Lava Jato на крупные бразильские компании (в том числе с международными операциями) с 2014 года. За последнее десятилетие иностранцы значительно увеличили свою долю на спотовом фондовом рынке[VII] B3, с пиком именно между 2014 и 2016 годами (более 50% финансового объема). Так, она увеличилась с 33% в 2010 г. до 44,6% в 2020 г. (на 2 процентных пункта больше, чем в 2019 г., когда она составляла 42,6%).[VIII]. Еще раз: Бразилия (иностранный капитал и связанный с ним внутренний капитал) наблюдает за волнами турбулентности в Бразилии и на пределе тоскует по ним.
Другие данные указывают в том же направлении, что и график. По данным сайта B3[IX], в 2020 г.: 28 компаний вышли на фондовую биржу – они провели IPO (первичное размещение акций) – по сравнению со средним числом 4 за предыдущие пять лет, собрав более 43,8 млрд бразильских реалов; и было 25 новых предложений акций компаний, уже зарегистрированных на фондовой бирже (Следовать по) — по сравнению со средним показателем 14 за предыдущие пять лет — собрав почти 74 миллиарда бразильских реалов. В том же 2020 году более 1,5 млн физических лиц присоединились к фондовой бирже в качестве инвесторов (всего около 3,2 млн счетов на конец года).[X], абсолютный рекорд, подпитывающий экономическую и социальную автономию финансовой сферы. Таким образом, общая капитализация B3 увеличилась с 4.607,5 2019 млрд бразильских реалов в декабре 4.946,5 г. до 2020 XNUMX млрд бразильских реалов в декабре XNUMX г.
Кто-то ответит, что фондовая биржа не просто отражает настоящий момент, что учитываются «основы» бразильской экономики, что процентные ставки (Selic) низкие (что побуждает «инвесторов» мигрировать в более рискованные активы), и т. д. Эти оправдания, однако, не отвечают на ключевой вопрос, почему и до каких пор финансовые интересы будут продолжать доминировать над реальными (а не фетишными) основами общества: людьми. За фондовым рынком — этой маскировкой лица финансов — стоят рыночные агенты, национальные и международные, в сотрудничестве с государственными чиновниками. Поэтому нельзя забывать о пакете в 1,2 триллиона реалов.[Xi] от Центрального банка в марте 2020 года с целью «спасти» банковскую систему, которая продолжает взимать процентные ставки в десятки раз выше, чем ставка Selic. Эта сумма соответствует 16,7% ВВП, что намного выше, чем помощь, предоставленная во время кризиса 2008 года, в то время как расходы Бразилии на программы перераспределения доходов составляют 1,2% ВВП.[XII].
Недавнее одобрение автономии Центрального банка и стремление сохранить любой ценой Потолок расходов, утвержденный при администрации Темера (чтобы гарантировать, прежде всего, выплату процентов по государственному долгу) также контрастирует с положением населения. наиболее уязвимы (экономически и для Covid-19[XIII]), оставшись без какой-либо финансовой помощи в течение нескольких месяцев и теперь рассчитывая только на четыре ежемесячных платежа по 250 реалов.
В этом смысле глубоко странно слышать комментарии типа «институты работают», когда те или иные абсурдные меры Болсонару запрещаются, а «быдло» продолжает проходить. Реальная ситуация в Бразилии - это (анти) федеральное правительство, безразличное к боли и смерти других, поддержанное Пауло Гедесом (прямым представителем финансового сектора) и (до сих пор) армией; съезд (за заметными исключениями), движимый физиологией и интересами крупного капитала (через прямых и косвенных представителей); и «трусливый» STF. Тяжелая ситуация в Бразилии, таким образом, несет на себе прямую, хотя и замаскированную, печать фракций правящего класса. Финансовый сектор («Фариа Лима») сыграл заметную роль в этом Baile da Ilha Fiscal с одобрения иностранного капитала.
«Экономическая» автономия финансовой сферы, как видно, ограничена производственной сферой и завершается лопанием пузыря через противоречия самого экономического процесса. Активы обесцениваются, приближаясь к реальной способности экономики производить стоимость (а затем перезапускать процесс…). Однако эластичность социальной автономии, к сожалению, уже оказалась намного выше экономической. А «лопание пузыря» зависит от факторов, которых во время пандемии и при Болсонару добиться еще труднее, чем обычно: народная мобилизация и давление и политическая организация. Вопрос поэтому в том, до каких пор может развиться социальная автономия финансовой сферы и как возможно лопнуть «мыльный пузырь». А пока следуйте за мячом в Бразилии, пока Бразилия кричит SOS...
* Илан Лапыда Он имеет докторскую степень по социологии Университета Сан-Паулу.
Примечания
[Я]Известный термин Алана Гринспена, тогдашнего президента Федеральная резервная система США, о состоянии фондовой биржи США в середине 1990-х гг.
[II]ШЕСНЕ, Франсуа. «Процентный капитал: накопление, интернационализация, экономические и политические эффекты». В ______. (орг.). Глобализированные финансы: социальные и политические корни, конфигурация, последствия. Сан-Паулу: Бойтемпо. 2005, с.45.
[III]ПРАДО, Элеутерио. «Обзор «Глобализованных финансов»», в: Октябрь, № 14, с. 217-224. 2006.
[IV]ЛОРДОН, Фредерик. «Закрыть биржу?». Le Monde Diplomatique Brasil. Февраль 2010 г. 3-й год, № 31, стр. 28-29.
[В]А в настоящее время также с вашими данными – чтобы большие технологии и другие.
[VI]В первой половине апреля 2021 года, при ежедневном учете смертей от Covid-19 и более 350 120 в общей сложности, Ibovespa снова набрала XNUMX XNUMX баллов.
[VII]Не считая рынка деривативов, на котором его доля составила 67% от объема торгов в декабре 2020 года.
[VIII]Ср https://ri.b3.com.br/pt-br/ - База данных (март 2021 г.)
[IX]Ср https://ri.b3.com.br/pt-br/ – База данных (март 2021 г.).
[X]Ср http://www.b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices/servicos-de-dados/market-data/consultas/mercado-a-vista/perfil-pessoas-fisicas/genero/
[Xi]Ср https://www.infomoney.com.br/economia/com-crise-banco-central-ja-anunciou-r-12-trilhao-em-recursos-para-bancos/
[XII]https://www.camara.leg.br/noticias/641463-especialistas-defendem-constitucionalizacao-do-bolsa-familia/
[XIII]Опрос UFPel 2020 года показывает следующее: на всех этапах опроса 20% самых бедных подвергались вдвое большему риску заражения по сравнению с 20% самых богатых. Кроме того, коренные жители подвергались в пять раз большему риску, чем белые. «Мы показали, что бедные и коренные жители являются наиболее уязвимыми группами, которые требуют еще большего внимания со стороны политики общественного здравоохранения», — говорит Халлал (см. https://ccs2.ufpel.edu.br/wp/2020/08/05/epicovid19-anuncia-proxima-etapa-da-pesquisa-nacional-sobre-coronavirus/ )
